Comisia Europeană a lansat, pe 20 mai 2026, o consultare publică de anvergură, denumită informal „MiCA 2.0”, semnalând o intenție fermă de a extinde cadrul de reglementare pentru a include finanțele descentralizate (DeFi). Această inițiativă marchează un moment crucial pentru viitorul inovației în criptoactive la nivelul Uniunii Europene, inclusiv pentru ecosistemul din România, și vine ca răspuns la evoluția rapidă a pieței după adoptarea inițială a Regulamentului MiCA (Markets in Crypto-Assets).
Regulamentul MiCA, o reglementare europeană de referință, a stabilit deja un set de norme armonizate pentru emiterea și furnizarea de servicii legate de criptoactive, cum ar fi stablecoin-urile și token-urile utilitare, cu aplicabilitate deplină pentru Furnizorii de Servicii de Criptoactive (CASP) începând cu decembrie 2024. Cu toate acestea, dinamica accelerată a inovației în spațiul DeFi a scos la iveală limitări în cadrul original, care a fost conceput înainte ca piața DeFi să capete dimensiunile și complexitatea actuale. Scopul inițial al MiCA a fost de a proteja investitorii și de a asigura stabilitatea financiară, însă multe servicii considerate „complet descentralizate” au rămas în afara sferei sale de aplicare.
Obiectivele și Direcțiile Noii Consultări
Consultarea „MiCA 2.0” vizează abordarea acestor lacune de reglementare, în special în ceea ce privește DeFi, și integrarea mai profundă a activelor digitale în sistemul financiar tradițional. Printre aspectele cheie pe care Comisia Europeană dorește să le analizeze se numără:
- **Aducerea protocoalelor DeFi sub supraveghere:** Se explorează modalități prin care protocoalele DeFi, care operează fără o entitate centralizată clar definită, ar putea fi identificate și reglementate. Aceasta ar putea implica cerințe de licențiere sau certificare chiar și pentru aceste protocoale.
- **Modelul „CASP-ul ca gatekeeper”:** Este propusă o abordare prin care Furnizorii de Servicii de Criptoactive (CASP) autorizați ar putea juca un rol de „gardieni” în interacțiunea dintre utilizatori și protocoalele DeFi nereglementate, asumându-și responsabilități suplimentare.
- **Reglementarea riscurilor emergente:** Consultarea abordează riscurile noi asociate cu DeFi, inclusiv cele legate de guvernanța descentralizată, riscurile operaționale și de securitate cibernetică, și modul în care acestea pot fi mitigate pentru a proteja investitorii și integritatea pieței.
- **Protecția investitorilor și stabilitatea financiară:** Obiectivele centrale rămân protejarea consumatorilor împotriva fraudelor și manipulărilor, precum și menținerea stabilității sistemului financiar în fața provocărilor aduse de inovația rapidă din spațiul digital.
Implicații pentru Piața Cripto din România
Pentru Furnizorii de Servicii de Criptoactive și dezvoltatorii de proiecte DeFi din România, această consultare semnalează o direcție clară către o reglementare mai strictă și mai cuprinzătoare. Deși MiCA a impus deja cerințe semnificative, inclusiv pentru autorizarea CASP-urilor și obligații de raportare (cum ar fi cele introduse prin Ordonanța de Urgență 71/2025 care transpune DAC8, impunând raportarea anuală către ANAF a tranzacțiilor cu criptoactive, începând cu datele din 2026), „MiCA 2.0” ar putea aduce provocări suplimentare. Entitățile din România ar trebui să monitorizeze cu atenție evoluțiile și să se pregătească pentru potențiale noi cerințe de conformitate.
Pe de altă parte, pentru investitorii români, un cadru de reglementare mai clar și mai robust ar putea spori încrederea în piața DeFi, reducând riscurile asociate cu lipsa de supraveghere. Cu toate acestea, există și riscul ca o reglementare prea strictă să încetinească inovația sau să împingă anumite proiecte DeFi în afara Uniunii Europene. Este un echilibru delicat între protecție și promovarea inovației.
Autoritățile române, cum ar fi ASF și BNR, vor fi implicate în procesul de implementare, adaptând legislația națională la eventualele modificări rezultate din această consultare. Aceasta subliniază importanța unei înțelegeri aprofundate a implicațiilor fiscale ale deținerii și tranzacționării de criptomonede, aspect pentru care impozitul pe veniturile din criptomonede în România poate fi estimat gratuit pe cryptotax.ro.
Pașii Următori
Termenul limită pentru depunerea feedback-ului în cadrul consultării MiCA 2.0 este 31 august 2026. Aceasta oferă actorilor din industrie, experților și publicului larg oportunitatea de a contribui la modelarea viitorului reglementării DeFi în Europa. Rezultatele acestei consultări vor fi esențiale pentru elaborarea unor propuneri legislative ulterioare, care vor defini modul în care finanțele descentralizate vor fi integrate în peisajul financiar reglementat al UE în anii următori.
***
Disclaimer: Acest articol are un caracter informativ și nu constituie consiliere fiscală sau juridică. Informațiile prezentate sunt generale și nu se aplică situațiilor individuale. Pentru orice decizie legată de active digitale sau implicații fiscale, este recomandată consultarea unui consultant fiscal sau juridic autorizat.
